这两天也跌到100亿美金左右

　　五个供应链

　　首先谈谈信息供应链和金融供应链。根据我长期以来的研究和个人理解，一直以来市场上集中精力做信息供应链和金融供应链的巨头公司，不管是旧的还是新的解决方案，大家都是在这几条供应链当中通过提升效率，找到自己生存的空间。

　　早期崛起的C2C电商平台解决几个问题，第一是帮你找到商品，第二是当你找到这个商品的时候，它能够帮你找到售价最低的商品。传统的零售是你开了一家店，这 条街上其他的店都是你的竞争对手，但是C2C平台把这个事情放大了，信息供应链的效率得到了极大的提升，你开一家店，你和全国的商家比价格，所以能让用户以非常低的成本快速找到商品，从而协助其购买，让其在整个平台上完成一个从虚拟的需求变成一个订单的过程，这是整个电商在信息供应链上的贡献。

　　第二块是流通供应链，京东干的就是这个事，对传统的线下实体零售商家而言，从笔记本厂商下线，到它的分拨中心，到门店，到陈设，到展示，到用户手里平均时间是1—2个月，根据摩尔定律每18个月电脑价格会降一半，这么长时间有多次的搬动，它要占据仓储，它要压着现金流，本身又在叠加，所以线下商家如果没有18%—20%的毛利，则撑不住这个品类，它的损耗就是这么高。

　　互联网有两个特点，第一是爆款，可能10%的商品占了90%的营业额，卖爆款的时候它的流通速度是极其惊人的，你在京东上买的笔记本，通常出厂日期基本在3天到一个星期，而且当中的搬动环节都砍掉了，基本上是厂家到京东到用户手里，京东不仅是零售商的角色，还是所有服务商的角色，整体通过提高周转效率，降低它的流通成本，提升它的体验，能够让这个品类加价率在10%以下。

　　按照老刘的理论，京东的核心目标是希望能够减少商品搬动的次数，提升商品流通的速度，然后来打造效率的提升。但你再看中国目前整个商品流通的各级成本结构，流通成本占比非常大。

　　再说制造供应链，福特是第一个让整个世界特别是经济学家认识到制造供应链通过规模化可以大幅度提高效率，但在中国其实非常多品类制造供应链的红利已经吃完了。我们能看到行业内其他巨头公司通过信息供应链的提升达到这么大的体量，京东通过流通供应链的提升同样占据这么大的市场。但制造供应链我们一直没有注意到，由于它的高效性，做一些新的品类的时候，制造供应链也存在很大的空间和机会。

　　比如说生鲜，中国的生鲜流通费用占总成本的是60%—70%，美国是20%，日本是18%。假如我们能够把生鲜制造供应链的效率提升，比如规模化生产，产地标准化，从地里面一出来就开始冷藏，砍掉所有批发市场，砍掉用户拣选，降低毛菜在空气当中暴露的损耗流失，我们有机会把把生鲜品类的效率提升一倍，也就是把流通费率降到30%左右。这其实更多涉及的是制造供应链方面的问题。

　　第四个是金融供应链，我们的制度让全社会的金融成本都极其高，为什么突然大批互联网金融公司崛起发展，背后原因就是原来的行业和解决解决方案实在太低效了。

　　今天整个市场当中，那些非常守信的零售商在承担着市场波动的成本，但他们的生意本身其实没有那么多波动，是因为传统融资机构根本无法知道公司真实的运营情况怎么样，但是今天互联网公司有能力把波动识别出来，把风险识别出来，靠全领域的数据来降低整个金融风险的成本。

　　京东为什么要做O2O

　　回到O2O，去年我们刚进入O2O之后，开始按品类看，快疯了。我们划了有200多个品类，然后列了一下公司，发现有1300多家公司，从去年的6月份到今年，我们自己亲自见了200多家公司，我们一直在聊各种各样的合作，这当中我们也投资了不少公司。

　　但是从整个大的框架来看，基于我们的两个基本判断，我们大概把市场分成四个象限。第一、互联网对于实体经济的渗透是越来越深的，所以我们会从信息逐步走向交易。第二，用户行为是从“到店”到“不到店”，因为人是越来越懒的。

　　到店的信息只有点评的商业模式存在；到店的交易只有团购是比较成形的；不到店的信息就是在线的信息对称，这个行业已经开始发生集中化，上升势头没那么猛；而现在几乎所有公司都在做不到店的交易，这几个象限从资本价值上可以看出来。

　　你看点评领域，在这个领域全世界最大的公司就是Trip Advisor，这两天也跌到100亿美金左右。团购公司GroupOn现在已经跌到10亿多美元了，而它最高峰的时候曾经是个将近200亿美元的规模。国内目前很多极具代表性的创业公司，都提到了“到家”这个概念。

　　今年我们把京东的O2O确立了一个品牌叫京东到家，是一个道理。我们判断的未来是，互联网是从信息走向交易，用户会从到店变成不到店，而当我们去做这些不到店交易的时候，发现对于原有的解决方案来讲，我们的效率提升不是一点半点，体验提升不是一点半点，这是我们的生存空间，这是京东到家的来源。

　　京东从自营B2C模式为什么发展到后来也开始做开放平台，因为在选择性上必须要做妥协，必须让用户觉得需要的东西买得到。但是发展过程