天微电子（688511）申购代码787511申购日期7.20

　　这两周，海外新经济概念股表现惨淡。如果拉长时间，从去年底至今，中概股龙头就一直在跌，跌幅都在20%以上。

　　这轮集体性下跌，对应的是行业监管加强的外部环境，从平台反垄断到现在的网络安全审查，无一不是要求互联网龙头要合法合规。

　　所有企业都知道要合法经营，但市场却把要求互联网龙头合法经营的监管当成了利空因素，就显得有些荒谬了。

　　实际上，如果看看短视频照刷、网购照旧、王者荣耀照玩，腾讯和阿里能有多大的“风险”呢？而且，满屏广告、乱促销等都变少了，购物和娱乐体验是不是更快乐了一点？但这恰恰就是监管的馈赠。从结果看，消费者和平台双赢。

　　再进一步，腾讯和阿里受平台反垄断的影响有多大？在此可以类比脸书，脸书因垄断被处罚的金额非常有限。其受到的最大处罚来自数据泄密，以被罚款50亿美元告终。但从被罚的2019年7月至今，脸书涨了71%——完全覆盖了之前最大跌43.73%的惨况，年化收益30%。

　　不难发现，合规漏洞这种事确实会打压互联网龙头估值，但只要公司及时补救且促进基本面变得更加优秀，失去的都会回来。

　　总之，反垄断、网络安全审查等都不会是一家公司基本面的转折点，反而是给公司体检、治未病的好方式。那么，监管带来的波动或许正在创造难得的买入机会。

　　本刊编辑部

　　2021年7月17日

　　目 录

　　监管下的机会

　　上半年GDP同比增长12.7%第二季度增长7.9%

　　6月份我国进出口总值同比增长22%

　　互联网龙头的“危”与“机”

　　和政策博弈不如去选高回报行业动力电池、生物疫苗正处高景气周期

　　市场到了“专治各种不服”的阶段新能源再涨一倍是可以做到的

　　科技、周期行业上市公司量价齐升249家公司中期业绩超过去年全年

　　创新药高估值现象将持续未来会诞生更多优质资产——专访平安证券医药行业首席分析师叶寅

　　从中报业绩看背靠大树不如自身强大

　　仁东控股：最惨妖股变形记

　　月底当警惕外部环境变化

　　火锅先驱呷哺现“中年危机”罹患大企业病、激励机制缺失

　　建发房产逆势“加速度”旗下项目漏水问题频出

　　正元地信（688509）申购代码787509申购日期7.20

　　保立佳（301037）申购代码301037申购日期7.19

　　倍杰特（300774）申购代码300774申购日期7.22

　　复旦微电（688385）申购代码787385申购日期7.23

　　国邦医药（605507）申购代码707507申购日期7.22

　　华依科技（688071）申购代码787071申购日期7.19

　　金迪克（688670）申购代码787670申购日期7.21

　　龙版传媒（605577）申购代码707577申购日期7.22

　　润丰股份（301035）申购代码301035申购日期7.19

　　深水规院（301038）申购代码301038申购日期7.20

　　双乐股份（301036）申购代码301036申购日期7.19

　　天微电子（688511）申购代码787511申购日期7.20

　　中环海陆（301040）申购代码301040申购日期7.22

　　中旗新材（001212）申购代码001212申购日期7.22

　　炬芯科技主要原材料价格隐而不批信息披露完整性存疑

　　欧冶云商与控股股东关联交易密集部分业务毛利显著偏高有异常

　　青达环保登陆科创板核心技术创收能力强募投打开成长新空间

　　华蓝集团IPO：民营工程设计领先企业立足华南稳健成长

　　倍轻松IPO：国内健康智能硬件领军企业核心技术打造领先优势

　　中熔电气：新能源推动主营高速成长国内电力熔断器领先企业登陆A股

　　风格转向科技成长博时肖瑞瑾深挖龙头的二次成长曲线

　　全面降准大利好A股为何表现淡定？

　　打击证券违法活动要着重解决五大难题

　　直面四个新情况采取三种策略

　　“宁指数”走红背后的思考政策超预期带动业绩超预期

　　“茅指数”策略失灵剔除平安、顺丰、海螺后该如何投资？

　　电信、联通启动5G主设备大规模集采行业估值低位可关注通信ETF投资机会

　　地产估值处近10年较低水平头部房企仍具投资价值中小房企或陆续出清

　　公募兴全、私募景林同日诞生爆款基民追捧头部产品可走FOF“捷径”

　　老热点出来的资金会去哪儿？

　　投服中心首次推荐专家辅助人参与诉讼

　　大盘下跌回踩3482点

　　伪市值管理横行真市值管理难行

　　上半年GDP同比增长12.7%第二季度增长7.9%

　　摘要：国家统计局数据显示，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%，两年平均增长5.3%，两年平均增速比一季度加快0.3个百分点。二季度GDP同比增长7.9%；6月规模以上工业增加值同比增长8.3%；6月社会消费品零售总额同比增长12.1%；上半年固定资产投资（不含农户）同比增长12.6%，其中，制造业投资同比增长19.2%，基建投资同比增长7.2%，房地产投资同比增长15.0%。

　　中信证券：从趋势上看，经济已经形成稳中加固的恢复态势。而从结构上看，比较能代表经济内生动能的制造业投资明显向好，即便受到了广深局部疫情的扰动，消费也维持了逐渐改善态势，这对经济后续的稳步恢复也将起到较强的支撑作用，预计三季度两年平均GDP增速仍将继续向好。

　　华泰证券：二季度内需增长如期走弱且与外需分化